SoftBank gom hơn 11 tỷ USD trái phiếu rủi ro cao để rót vốn vào OpenAI

Canh bạc huy động vốn lớn từ thị trường nợ rủi ro

Tập đoàn SoftBank đang lên kế hoạch huy động hơn 11 tỷ USD từ các nhà đầu tư thông qua việc phát hành trái phiếu rủi ro cao nhằm trang trải khoản chi trả tiếp theo cho cổ phần tại OpenAI. Theo tài liệu dành cho nhà đầu tư được báo Financial Times (FT) trích dẫn, đợt thanh toán này dự kiến sẽ đến hạn vào tháng 10 tới.

Đáng chú ý, loại hình SoftBank sử dụng là trái phiếu lợi suất cao (thường được gọi là "trái phiếu rác" - junk bonds). Loại trái phiếu này trả mức lãi suất cao hơn thông thường để bù đắp rủi ro mất vốn lớn hơn cho nhà đầu tư. Động thái này đi ngược lại xu hướng của phần lớn các tập đoàn công nghệ lớn khác trên thị trường, vốn ưu tiên phát hành các loại trái phiếu an toàn hơn trong thời gian gần đây.

Đổi nợ ngắn hạn lấy nợ dài hạn và nguy cơ vượt trần nợ

Theo kế hoạch, tập đoàn Nhật Bản dự kiến chào bán 10 tỷ USD và 1 tỷ euro trái phiếu, với các điều khoản cụ thể được ấn định vào thứ Năm.

Trước đó, SoftBank đã thu xếp các khoản vay ngắn hạn trị giá lên tới 40 tỷ USD cho OpenAI. Bước đi phát hành trái phiếu lần này nhằm hoán đổi các khoản vay ngắn hạn thành các khoản nợ dài hạn hơn. Tuy nhiên, việc gánh thêm lượng nợ mới này có thể khiến SoftBank tạm thời vượt qua giới hạn trần nợ mà chính tập đoàn này tự đặt ra cho các hoạt động đầu tư của mình.

Đặt cược vào cỗ máy "đốt tiền" OpenAI

Khoản đầu tư nặng ký này diễn ra trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ vốn của OpenAI đang tăng vọt. Nguồn tin của FT cho biết, nhà phát triển ChatGPT dự kiến sẽ "đốt" tới gần 280 tỷ USD tiền mặt từ nay cho đến cuối năm 2030 để phục vụ cho hoạt động nghiên cứu, vận hành và hạ tầng mô hình.

Mối liên kết giữa hai công ty không chỉ dừng lại ở góc độ góp vốn. Mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu của SoftBank hiện cũng đang phụ thuộc lớn vào các hợp đồng dịch vụ đã ký với OpenAI để tạo ra doanh thu trong tương lai. Điều này lý giải vì sao tập đoàn của tỷ phú Masayoshi Son chấp nhận các cấu trúc tài chính rủi ro cao để tiếp tục bám chặt vào hệ sinh thái của OpenAI.